28 HAZİRAN – 2 TEMMUZ HAFTASI İÇİN BORSA VE DOLAR YORUMU

Geçen hafta Fed’in sözel yönlendirmesi küresel piyasalara yeni rekor getirirken, Borsa endeksi %0.058 gibi oldukça sınırlı bir getiri elde etti. Bankacılık endeksi %1.4 değer kazanırken Sanayi endeksi %1’in üzerinde değer kaybetti. Küresel ölçekte değer kazanan Dolar TL’deki baskıyı artırdı ve DolarTL kuru 8.80 seviyesini gördü. Küresel piyasalarda oldukça güçlü ancak iç piyasada zayıf bir haftayı geride bırakmış olduk. İç dinamikler zayıf seyretmeye devam ediyor.

ABD’de tarım dışı istihdam haftasındayız

ABD’de pandemi öncesine göre 8 milyon insan işsiz olmasına karşın son gelen istihdam verileri ABD’de istihdam piyasasının önemli ölçüde toparlanmaya başladığına işaret ediyor. Bunu tarım dışı istihdam verisinin öncü gösterge niteliğindeki verilerden net bir şekilde anlıyoruz. ADP özel sektör istihdam değişimi ve işsizlik maaşı başvuruları ABD istihdam piyasasında toparlanmanın hız kazandığına işaret ediyor. Mayıs ayına ilişkin tarım dışı istihdam verisi 600 bin civarında olan beklentinin altında 559 bin olarak açıklandı. Ancak Nisan verisi olan 266 bin rakamının neredeyse iki katı gelerek işe alımın hızlandığına işaret etti. Daha evvel yavaşlayan hizmet, eğitim ve inşaat gibi sektörlerde canlanma var. Aşılanmanın ekonomiye önemli ölçüde bir rahatlama getirdiğini görüyoruz. İşverenler iş alımlarını açmış durumda. Bu da talebi artırıyor. Bu durum istihdam piyasasına önem veren Fed’in radarında. Ancak bu veri beklentinin üzerinde güçlü gelse bile ABD istihdam piyasası pandemi öncesi istihdam gücünden şimdilik uzakta olduğundan Fed’i hemen harekete geçirmez ama güçlü gelen bir veri piyasadaki algıların güçlenmesine zemin hazırlayabilir. Haziran ayına ilişkin veri 2 Temmuz Cuma günü açıklanacak. Bunun öncesinde 30 Ağustos’ta ADP özel sektör istihdam değişimine ve Perşembe günü açıklanacak işsizlik maaşı başvurularını dikkatle izleyeceğiz. Veri günü zaten yüksek seviyelerde seyreden DXY’ye dikkat etmekte fayda var. Veri öncesi ons altın ve EURUSD işlemlerinde görece dalgalanma yaşanabilir. Verinin beklentinin üzerinde güçlü gelmesi ABD dolarının değer kazanmasına ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yeniden %1.51 üzerinde güçlenmesine olanak sağlayabilir.

Borsa

Borsa endeksindeki genel hava zayıf. Endekste net bir baskı hissediliyor. Geçen hafta endeks 50 günlük ortalama olan 1418 seviyesinin üstüne kendini atamadı. Ortalamaların etrafında hareket eden ancak bir türlü güç toplanmakta başarılı olamayan bir endeksle karşı karşıyayız. Bu da keyifsiz bir ortam sunuyor. Hava şimdilik endeksten yana esmiyor.

Taktik olarak 22 günlük ortalama olan 1426 ve 50 günlük ortalama olan 1418 altındaki endekste temkinli olmaya devam edeceğiz. Pozisyon ağırlığını %50’de tutmak daha uygun görünüyor. Endeksteki görünüm 1455 – 1335 arasında sıkışmaya güçlü bir şekilde işaret ediyor. Bu durumda sektörel hareketlerin söz konusu olduğu ya da haber akışının etkili olduğu hisselere yönlenilebilir.

İşbir Sentetik Dokuma Sanayi A.Ş’den sonra bir tane daha halka arzda erteleme geldi. Mevcut piyasa koşullarının halka arzlar için uygun bir ortam oluşturmadığı öne atılıyor. Piyasanın daha ileriye gitmesi ve en önemlisi para girişlerinin artması için yeni bir hikayeye güçlü bir şekilde ihtiyaç duyuyoruz. Ancak bu yeni hikaye Çin gibi ülkelerle swap anlaşması imzalayarak olmayacaktır. 1 Temmuz’da yasakların kalkacak olması başta turizm, havacılık ve hizmet sektörünü canlandıracaktır. Ancak endeksin birden güç kazanmasını sağlayacak bir itici güç olmasını beklemem.

Dolar

DolarTL’de ne yazık ki ipin ucu kaçık. Yeni rekorlara açık bir durumdayız. Ana yön yukarı olmaya devam ediyor. Dolar endeksinin (DXY) 92 seviyesinin altına gerilemesine karşın küresel piyasalarda güçlü durmaya devam eden bir Dolar var. Güçlü dolar teması, zaten zayıf olan iç dinamiklerden ötürü TL’yi daha da zayıflatıyor. Geçen hafta Gelişmekte olan ülke para birimlerinde negatif ayrışmaya devam etmişiz. Her ne kadar turizm gelirlerinin artmaya başlamasıyla birlikte TL’de bir yumuşama olması beklense de şimdilik 8.50 altında kalıcı seyirlerin olmasını desteklemeyebilir. Teknik olarak 8.60 seviyesi ilk destek konumunda. Bu seviyenin altında kalıcı seyirlerin olması kurdaki ilk yumuşama sinyali olarak alınabilir ama yetmez. Dolar kurunun ılımlı bir ortam sunması için 8.45 seviyesinin altında kalıcı bir tablo çizmesi şart. Bu hafta bu tabloyu beklememekteyiz. Yukarıda ise 8.80 direnç seviyesinin üzerindeki yerleşik seyirler bizi 9 seviyesine doğru zorlar gibi görünüyor.

UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.