Dün Euro/Dolar’da yaşanan yükseliş akıllara Euro’nun Dolar karşısında yükselebileceği sorusunu getirmiş olabilir. Bu nedenle, kısaca Euro’yu ve Dolar’ı etkileyecek dinamiklere bakmakta fayda var. Öncelikle dünkü yükselişin paritedeki geniş yatay bantta yaşanan dalgalanma olduğunu belirtmekte fayda var. Burada öncelikle dolar endeksine bakmakta fayda olacak. Bilindiği üzere dolar endeksi içerisinde değerlenen 6 para birimi içerisinde en büyük ağırlığa sahip para birimini Euro oluşturuyor. Bu nedenle dolar endeksindeki yukarı ve aşağı dalgalanmadan en çok etkilenen para birimi de Euro oluyor.
Dün dolar endeksinin 95 seviyesi altına gevşemesi EUR/USD paritesinde yükselişe neden oldu ancak anlamlı bir yükselişten bahsedebiliyor olmamız için paritenin 1.1450 seviyesi üzerinde en az iki gün kapanış gerçekleştirmesi gerekiyor. Aşağıdaki grafikte de görüldüğü gibi parite 1.05 – 1.1450 yatay kanal içerisinde hareket ediyor. Bu nokta oldukça önemli. Parite bu yatay bandı yukarı ya da aşağı yönde kırmadığı sürece bu aralıkta hareket etmeye devam edecektir.
Yazının başında belirttiğim dinamiklere kısaca değinmek gerekirse, Euro’nun Dolar karşısında net bir yükseliş gerçekleştirebilmesi için en basit ifadeyle;
· Amerika Merkez Bankası’nın (Fed) 2016 yılı içerisinde faiz artırımına gitmeyeceğini piyasalara inandırması,
· Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) uzun bir süre genişleyici para politikasına daha da fazla genişleyici adımlar atmaması ve bilançosunu daha fazla genişletmemesi,
· Euro Bölgesinde özellikle enflasyon başka olmak üzere ekonomik aktivitelerde net iyileşmelerin görülmesi ve sürdürülebilir olması,
· Euro Bölgesi üye ülkelerde yaşanan (İtalya, İspanya, Portekiz, Yunanistan gibi) yapısal bozulmalara karşı önlem alınması gerekmekte.
Mevcut konjonktürde Euro Bölgesi ve ABD Merkez Bankaları’nın farklı para politikaları benimsemeleri para birimleri arasındaki farklılığı net bir şekilde ortaya koyuyor. Bu nedenle, Euro’nun Dolar karşısındaki yükselişleri sınırlı ve söz konusu yatay kanal içerisinde kalıyor. Buna karşın paritenin 1.1450 direncine yaklaşması durumunda bu bölgeden konsolide olması daha olası bir senaryo olarak görülmekte.